Information financière trimestrielle - 3e trimestre 2017

Information financière trimestrielle au 30 septembre 2017
Chiffre d’affaires en léger recul
Croissance de la production renouvelable
Exécution confirmée du plan de cessions

Chiffres clés

• Chiffre d’affaires Groupe : 49,7 Mds€, -3,2 % org.⁽¹⁾
  -1,3 % org. hors régularisation tarifaire⁽²⁾
• Production électrique
  • Nucléaire France : 283,3 TWh, -1,3 %
  • Nucléaire Royaume-Uni : 48,7 TWh, +0,7 %
  • Hydraulique France : 28,6 TWh , -16,4 %
• Plan de cessions d’au moins 10 Mds€ sur 2015-2020. 80 % de l’objectif déjà finalisé
  • Cession de l’ensemble des activités d’EDF Polska à PGE
  • Cession d’actifs immobiliers à Tikehau Capital
  • Cession d’actifs gaziers d’Edison

Environnement institutionnel

• Des décisions clefs aux niveaux national et européen
  • Nouvelle trajectoire d’évolution du mix énergétique⁽³⁾ attendue d’ici mi- 2018 dans le cadre de la Programmation Pluriannuelle de l’Énergie (PPE). Report de l’échéance 2025.
  • Plan d’actions du Gouvernement pour accélérer le développement des énergies renouvelables (au cours du premier trimestre 2018).
  • Accord sur la réforme du marché du carbone européen (EU ETS).

Faits marquants

• Nouveaux développements dans les énergies renouvelables, en particulier dans le solaire et les économies en croissance
  • Notamment au Brésil (350 MW d’éolien et de solaire), en Egypte (100 MWac), en Inde (87 MWc de solaire et 164 MW d’éolien) et dans l’offshore (projet innovant au large de Blyth au Royaume-Uni)
• Solutions clients : développement et innovation
  • Nouvelle gamme d’offres vertes de fourniture d’électricité. Extension de l’offre Sowee avec la fourniture d’électricité verte et le pilotage du chauffage électrique
  • Accroissement attendu du portefeuille clients d’Edison⁽⁴⁾ (~+50 %, ~500 000 clients)
  • Création d’EDF Nouveaux Business

Objectifs 2017⁽⁵⁾

• Production nucléaire : 383 - 387 TWh
• EBITDA⁽⁶⁾ : 13,4 - 14,0 Mds€
• Endettement financier net/EBITDA^(6,7) : ~ 2,5x
• Taux de distribution du résultat net courant⁽⁸⁾ : 55 % à 65 %

Objectifs 2018⁽⁹⁾

• Charges opérationnelles⁽¹⁰⁾ : -0,8 Md€ par rapport à 2015
• EBITDA⁽⁶⁾ : 14,6 - 15,3 Mds€
• Investissements nets⁽¹¹⁾ : ~11 Mds€
• Cash flow^(6,12) : ~ 0
• Endettement financier net / EBITDA^(6,7) : ≤ 2,7x
• Cessions d’actifs dont la quasi-totalité achevée à fin 2018 : ~10 Mds€
• Taux de distribution du résultat net courant⁽⁸⁾ : 50 %

Objectifs au-delà de 2018 confirmés⁽¹³⁾

• Charges opérationnelles 2019⁽¹⁰⁾ : Réduction ≥ 1 Md€ par rapport à 2015
• Cessions d’actifs sur 2015-2020 : au moins 10 Mds€
• Taux de distribution du résultat net couran⁽⁸⁾ : 45 % à 50

⁽¹⁾ Variation organique à périmètre et change comparables ; y compris impact de -1,9 % lié à la régularisation des tarifs réglementés de vente pour la période du 1er août 2014 au 31 juillet 2015 suite à l’arrêt du Conseil d’État du 15 juin 2016
⁽²⁾ Régularisation des tarifs réglementés de vente pour la période du 1er août 2014 au 31 juillet 2015 suite à l’arrêt du Conseil d’État du 15 juin 2016
⁽³⁾ Conseil des ministres de la République française du 7 novembre 2017
⁽⁴⁾ Cf. communiqué de presse du 13 octobre 2017. Sous réserve d’accord des autorités européennes de la concurrence
⁽⁵⁾ Cf. communiqué de presse du 27 octobre 2017 « Actualisation des objectifs 2017 »
⁽⁶⁾ À taux de change 2016
⁽⁷⁾ À hypothèse de taux d’actualisation des engagements nucléaires à 4,1 % pour 2017 et 3,9 % pour 2018
⁽⁸⁾ Ajusté de la rémunération des emprunts hybrides comptabilisée en fonds propres
⁽⁹⁾ Cf. communiqué de presse du 13 novembre 2017 « Actualisation des objectifs 2018 »
⁽¹⁰⁾ Somme des charges de personnel et des autres consommations externes. À périmètre et taux de change comparables. À taux d’actualisation retraites constants. Hors variation des charges opérationnelles des activités de services
⁽¹¹⁾ Investissements nets hors Linky, nouveaux développements et cessions d’actifs. Linky est un projet porté par Enedis, filiale indépendante d’EDF au sens des dispositions du Code de l’énergie
⁽¹²⁾ Cash flow hors Linky, nouveaux développements et cessions d’actifs, avec hypothèse de taux d’actualisation des engagements nucléaires à 4,1 % pour 2017 et 3,9 % pour 2018, hors acompte sur dividende au titre de l’année fiscale 2018 qui sera décidé au 2e semestre 2018 ; l’objectif de cash flow 2018 vise un niveau légèrement positif ou proche de l’équilibre
⁽¹³⁾ Cf.communiqué de presse du 28 juillet 2017

NB : l'ensemble du communiqué de presse est disponible dans le fichier PDF ci-contre.